Ce 29 juillet, la justice américaine annonçait la fin des poursuites contre le projet de fusion entre les deux TMC mastodontes Amex GBT et CWT. La fusion va donc bien avoir lieu. Retour sur des analyses publiées dans DeplacementsPros sur un rapprochement qu'on ne savait pas encore si fastidieux...
20 août 20253 min de lecture
Moins de 24 heures après l’annonce du rachat de CWT par Amex GBT, nous nous essayons à une analyse de l’opération, avec l’inspiration précieuse de Christophe Roth, du cabinet EPSA. Rappelons les faits d’une phrase : hier, lundi 25 mars, nous avons appris en fin de matinée, le rachat de CWT par Amex GBT, pour un montant de 570 M€, et DeplacementsPros était le premier média français à s’en faire l’écho.
L'acquisition (en cours) de CWT par Amex GBT réveille la perspective d'un GAFAM entrant dans le jeu du business travel. Deux analystes et deux acteurs de la distribution donnent leur avis. Lorsque nous l’avons interrogée sur l’information sismique de l’acquisition de CWT par Amex GBT, Brigitte Jakubowski, de JK Associates Consulting, s’est d’abord référée à une maxime intemporelle : “Le meilleur moyen de tuer un concurrent, c’est de le racheter”. Puis elle y ajouta une analyse plus circonstanciée : “Pour une TMC, la pérennisation passe par la massification pour résister à la monstruosité des GAFAM”.
Statu quo ? BCD ou FCM ? Google ? A qui pourrait profiter l'acquisition de CWT par Amex GBT ? La piste “TMC locales” est évoquée par de nombreux acteurs. *"*1,5". C’est, par la même métaphore arithmétique, le résultat de l’addition “GBT+CWT” selon Ziad Minkara, de CDS Groupe, et Tristan Dessain-Gelinet, de Travel Planet. Où se 0,5 manquant va -t-il se retrouver ? L’équation n’est pas facile à résoudre.
Dans le cadre de l’enquête de l’Autorité de la concurrence britannique, les deux TMC ont présenté leur vision de l’offre et de la demande de business travel comme autant d’arguments pour convaincre que leur fusion ne nuirait pas au marché. Ceux-ci sont-ils convaincants ? Tentative de réponses, avec l’aide de William Edel, PDG de Wagram Voyages, et de Moncef Khanfir, fondateur de WonderMiles.
Le nouveau report de la finalisation de l'acquisition, dû à la Justice américaine, rend toujours plus incertaine l'issue de l'opération. “À mon avis, l’accord est en train de s’effondrer”, c’est par ces quelques mots peu empreints d’ambiguïté que Patrick Diemer entame sa tribune dans le média américain The Company Dime. L’accord évoqué par le président de BT4Europe (une fédération d’associations professionnelles dont la représentante française est l’AFTM), c’est le projet de fusion-acquisition entre les TMC numéros 1 et 3 mondiales, Amex GBT et CWT.
